고용이 너무 좋아서 시장이 울었다…AI 반도체는 8% 넘게 먼저 쓰러졌다

5일 미국 동부시간 뉴욕증시에서 3대 지수는 일제히 하락했고, 특히 AI·반도체 관련주가 매도를 정면으로 맞았다. 미국 5월 비농업 고용이 예상치를 크게 웃돌자 금리 인상 베팅이 강해졌고, 그 결과 뉴욕증시의 AI·반도체 중심 투자심리는 기대하던 미래 대신 오늘의 금리 앞에서 먼저 부러졌다.

가장 체면을 구긴 쪽은 필라델피아 반도체지수였다. 이 지수는 8% 넘게 폭락하며 작년 4월 이후 최악의 하루를 보냈는데, 그렇게 대단하다는 AI 서사가 고용지표 한 장 앞에서 접힌 것이다. AI와 반도체에 몰렸던 믿음은 비가 오자 바로 지워진 분필 낙서처럼 얇았다.

나스닥 종합지수는 1,121.53포인트, 4.18% 내려 25,709.43에 마감했다. 온갖 성장의 언어를 독점해 오던 시장이 막상 금리 가능성 하나에 이렇게 주저앉는다면, 그 낙관은 혁신이라기보다 싼 돈에 기대 누워 있던 자세 교정 실패에 가깝다.

S&P 500지수도 200.57포인트, 2.64% 급락한 7,383.74로 밀렸다. 반도체 쪽 투매가 시장 전반의 투자심리까지 꺾였다는 뜻인데, 결국 "광범위한 자신감"이라는 포장지를 벗기면 몇몇 인기 섹터에 기대 버티던 개판이었음을 숫자가 직접 설명해 준 셈이다.

다우존스30산업평균지수는 695.15포인트, 1.35% 하락한 50,866.78에 마감했다. 같은 날 다우보다 나스닥이 훨씬 더 세게 맞았다는 사실은 공포가 어디를 노렸는지 지나치게 친절하게 보여준다. 다우가 덜 빠진 것을 두고 시장의 균형감각이라고 칭찬할 수도 있겠다. 불이 난 집에서 현관문만 멀쩡하다고 구조적 안정성을 자랑하는 식의 칭찬이지만 말이다.

이번 하락의 원인은 경기 침체도, 실적 붕괴도 아니라 고용이 예상보다 강했다는 점이다. 경제가 멀쩡하다는 소식이 주가에는 악재가 되는 이 멍청하기 짝이 없는 번역 체계가 바로 지금 시장의 수준이다. 고점 부담 위에 금리 공포를 얹어 놓고도 여전히 성장 신앙을 팔 수 있다고 믿었다면, 이제는 마지막 핑계도 없다.